巨人网络305亿交易折戟 史玉柱资本局未了
发布时间:2019-11-06

文 | 海星@大摩财经

历时三年,伟人网络(002558.SZ)的305亿重组买卖终究失利了。但是,环绕史玉柱收买的以色列游戏公司Playtika,故事仍未完毕。

11月4日,伟人网络宣告停止收买以色列游戏公司Playtika的持股渠道Alpha公司。布告称,Alpha公司或其子公司拟寻求海外IPO上市。因Alpha公司体量较大,为防止触发触及分拆上市的相关限制性规则,伟人网络决议停止谋划此次重组,但伟人网络会持续与各方洽谈,寻求更适宜的收买方法。

伟人网络于2016年借壳世纪游轮上市,同年史玉柱即联合十多家组织组成财团,以Alpha公司为持股渠道收买以色列游戏运营商Playtika,并抛出了以305亿元将Playtick全体装入伟人网络的方案。

Playtika成立于2010年,旗下首要研制及运营休闲交际棋牌类游戏,其事务首要散布在美国、欧洲、澳大利亚等海外商场。Playtika的游戏是当之无愧的“现金牛”:2017年、2018年,Alpha公司的营收别离为77.1亿元、99.7亿元,净利润别离为18.9亿元、24.1亿元。到本年一季度末,Alpha公司总财物393亿元、净财物361亿;同期,伟人网络的总财物仅105亿元,体量不及Alpha的三分之一。

伟人网络靠《征程》游戏发家,伟人现在仍高度依靠这款运营多年的产品,近年来虽有《球球大作战》较为冷艳,但短少代替的抗鼎之作,这导致这两年的成绩已触到天花板。

史玉柱在借壳上市时曾许诺伟人网络2016年至2018年扣非净利别离不低于10.02亿、12.03亿和15.03亿,但2018年未能践约完结,呈现了3亿的缺口。本年受剥离旺金金融的影响,伟人网络成绩进一步下滑,前三季度营收19.46亿,同比降32%,净利7.8亿,同比降27.7%。

因而,伟人网络欲收买Playtika的希望十分火急。但适得其反,这桩“蛇吞象”买卖变故颇多,几回修正重组方案,仍以流产告终。                            

305亿重磅买卖

2016年7月,伟人网络旗下伟人香港和其他投资人组成财团,以开曼Alpha为主体收买凯撒文娱旗下Playtika 100%股权,买卖价格为44亿美元;尔后,财团出资人再组织各自对应境内主体以46亿美元总价收买开曼Alpha;2016年10月,伟人网络与13个出资人签署了《财物购买协议》,预备以305亿总价(50亿现金+255亿股份)收买这些出资人持有的开曼Alpha 99.9783%股权(伟人香港持有0.0217%)。

值得一提的是,上述出资人财团多为史玉柱朋友圈人士,包含卢志强的泛海、云峰基金、弘毅本钱、鼎晖本钱以及宁波富豪郁国祥等。

但这笔巨额买卖上一年9月发作严重变故。其时因为伟人网络的重组买卖延迟太久,导致财团内部产生分歧,伟人网络被逼撤回了原收买方案进行调整,其时史玉柱曾发微博称遭到“人身安全要挟、网络流言进犯”。

至上一年11月,伟人网络重启买卖,买卖方案也变更为以发行股份的方法收买Alpha,而财团中的部分出资人退出,由史玉柱操控的公司掏出近百亿接受。

但是,重启后该买卖仍然发展不顺。本年1月,受买卖的财物评价组织连累,伟人网络的收买重组再次被间断检查。本年3月,证监会对该重组预案康复了检查,但在4月1日出具的二次反应意见书傍边,证监会再次清晰问询了Playtika旗下产品是否触及赌博的事项,伟人网络在回复中对此否定。 

本年7月,为加速买卖进展,伟人网络将收买方案再次调整:先是Alpha向其全体股东等比例回购其各自持有的Alpha50%的股份并刊出该等股份,回购的金额为23.004亿美元(2019年10月24日已完结回购);回购完结后,伟人网络方案再以现金支付的方法购买买卖方持的Alpha回购买卖完结后42.3%的股份,买卖总对价约110.97亿。

跟着重组买卖的撤销,这后半程组织也就此停步。伟人网络今天在布告中安慰投资者称,未来公司在稳固游戏事务的一起,将开辟和布局其他互联网范畴,“多维度寻觅新技术与公司现有事务的结合点以加大商业化变现才能”。                          

未了本钱局

依照伟人网络的说法,Playtika将寻求海外IPO上市。

值得一提的是,上一年11月Alpha公司悄然入股郁国祥旗下上市公司乐游科技控股(1089.HK)。2019年中报显现,Alpha公司持有乐游科技16.83%的股权,为上市公司第二大股东,郁国祥持股乐游科技69.21%。 不过,本年9月20日,乐游科技控股发布中报的同日还发表可能将“易主”的音讯:多名投资者正洽谈收买郁国祥的持股或该公司首要财物。

9月20日的布告显现,郁国祥持股已下降至52.37%,而此前他所持的49.97%股权已质押给“壳后”朱李月华的金利丰财政公司。

乐游科技原为上市公司森宝食物,郁国祥在2017年浮出水面成为控股股东,但现在看来,其可能在森宝食物于2014年-2015年转型游戏工业之际即已介入。

2015年头,森宝食物联手完美国际以7320万美元收买《星际战甲》开发商DE公司61%股权,其时森宝食物持有58%、完美国际持有3%。尔后,乐游科技又持续收买,将对DE公司的持股上升至97%。

郁国祥入主乐游科技后,还挖来曾在奇虎360、完美国际、伟人网络等担任高管的许怡然担任乐游科技董事会主席、行政总裁。  

现在,乐游科技最重要的收入来历为《星际战甲》。2018年上半年,乐游科技营收为7.28亿元,同比降2%,净利6386万元,同比下降26.3%。其间《星际战甲》带来的收入同比增加1.4%,但因为其他游戏收入不及预期,乐游科技上半年全体收入下滑。 

谁方案入主乐游科技?Alpha公司入股乐游科技意图安在?疑团未解,但史玉柱的这个本钱局无疑还将持续。